引领了周一大盘的“牛气冲天”,25家券商股涨停,然而仅仅过了一天,超过一半涨停券商股迎来了砸盘。

截止7月7日收盘,东吴证券、华泰证券跌幅超4%,哈投股份、东兴证券、西部证券和海通证券跌幅超3%,招商证券、申万宏源、东方证券、国信证券和长江证券跌幅超2%,中信证券、西南证券和国海证券收绿。

25家涨停券商股周二有14家下跌,究竟发生了什么?牛市“旗手”跑不动了,这口锅该往哪儿甩?

6日大牛市下,多家券商晚间发布风险提示。

浙商证券披露公告称,截至7月3日,浙商证券市盈率为 47.7倍、市净率为 3.36 倍,公司市盈率、市净率均明显高于行业平均水平,特别提醒广大投资者,注意投资风险,理性决策、审慎投资。

国金证券发布《关于股票交易异常波动的公告》,声明公司股票价格于7月2日、7月3日和7月6日连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%,属于股票交易异常波动,截至7月6日,不存在应披露而未披露的重大信息,敬请广大投资者注意二级市场交易风险,理性投资。

同一晚发布公告提示风险的还有中信建投、中泰证券、太平洋、山西证券和招商证券,统计发现,券商股6月份以来共发布22份交易异常波动公告,而7月7日发布的公告激增,显现出集体满满的“求生欲”。

心有灵犀

一天3家券商股东计划减持

7月6日,第一创业公告表明,其股东浙江航民实业集团有限公司计划自公告披露之日起15个交易日之后的6个月内以集中竞价方式减持第一创业股份不超过约3502万股(占公司总股本比例不超过1%,且任意连续90个自然日内减持的股份总数不超过公司总股本的1%)。浙江航民实业集团有限公司持有第一创业股份约2.09亿股,占公司总股本比例为5.97%。

哈投股份也于7月6日发布减持股份预披露公告,持股10.63%的股东中国华融资产管理股份有限公司因自身经营需求,拟于2020年7月28日至2021年1月23日期间,减持不超过4161.14万股公司股份,减持数量上限占公司总股本比例不超过2%。

红塔证券同日亦发布减持股份预披露公告,股东云南白药集团股份有限公司因自身资金需求,拟于2020年7月28日至2021年1月23日期间,减持不超过4711.37万股公司股份,减持数量上限占公司总股本比例不超过1.30%,此次计划算得上是清仓减持。

一天3家券商股东计划减持,不可不谓心有灵犀。这其中,哈投股份股东中国华融发布的减持计划中,减持底价设定为8.9元/股,较市价高出11%,底价高于市价,或是股东对后市看好,但哈投周二的表现将这一行为是否能获得收益打上了问号。

APP集体卡顿

华泰率先回应

股市“牛气冲天”,股民也干劲十足,周末就传出段子:“据说这个周末,大妈大爷们都很忙碌,她们只做三件事,一是开户,二是转账,三是买电脑!”

股民纷纷涌向券商平台开户, APP恐难负荷,陷入了集体卡顿,社交平台上顿时“一片哀嚎”。

华泰证券更是回应APP疑似崩溃称,近期行情火爆,账户资产查询量激增,导致部分客户资产查询刷新出现延迟。

周二券商股集体受挫,APP的卡顿问题恐怕也能成为一个甩锅的理由。

龙头券商高位供股

“砸盘”毫不留情

作为周一飙升29%的龙头券商股,招商证券于发布供股公告,拟AH股配股,均按照每持有10股配发3股,A股H股两项供股所得款项净额共约149.1亿元(人民币,下同)。公司计划把不超过105亿元用于附属公司增资及多元化布局;不超过20亿元用于发展资本中介业务;不超过20亿元用于发展资本投资业务;及不超过5亿元用于补充营运资金。

而且,在A股市场牛市刚起步时就发出供股公告,对市场实属是负面信号。券商业管理层相对而言更贴近市场,若未来出现更多券商供股或配股消息,便暗示着股市估值过高,不得不防。

这么多锅扣下来

券商股还能涨吗?

早在7月6日前,券商股便已大幅上涨,证券公司指数自6月19日至7月6日涨幅达38.39%。而券商股早盘的调整,是否预示着券商股行情结束了?

中信建投表示,券商行情仍在路上,继续看好券商板块短期行情。与2017年相比,当前券商板块所面临的货币环境和监管环境都更加友好,全年ROE大概率超过2017年的水平,因而全年市净率峰值也应接近或超过2017年峰值。近期券商板块的行情,主要源于对“银行控股券商”和“证券业并购整合”等政策预期炒作。这些炒作行为在客观上提升了股市交易量,契合国务院金融委第25次会议提出的“提升市场活跃度”目标,为下一阶段创业板注册制IPO的开展创造了良好的市场环境,因而短期内立刻中断的可能性较小。

华西证券认为,目前流动性环境和投行业务较去年均有进一步改善,建议积极看待券商行情。券商板块行情对存量资金有虹吸作用,但更应该重视的是券商行情对场外资金的吸引,散户对于牛市有路径依赖。因此,尽管此轮行情不会像2014年3月-2015年4月(270.28%)杠杆牛那么强势,但整体流动性和政策面好于2018年10月-2019年3月(84.72%)。当前,券商板块呈现beta属性,此时研究券商基本面对行情的指导效果,不如判断大盘趋势更重要。建议关注高频数据两融、交易量和新开户数,以此观察杠杆资金、市场情绪和增量资金情况。密切关注成交量,如果万亿成交量可以持续,那么看高一线券商行情。一旦成交量回落,或严监管杠杆资金入市表态,那短期券商有回踩需求,但中长期行情仍未结束。

申万宏源证券马鲲鹏研究报告《看好金融地产板块的持续行情-金融地产观点更新》称,在牛市中,券商板块现在的估值仅为历史数据的7%分位数点,价格上连半山腰都没有触及,从估值修复的角度来看,该涨。至于挑选公司,从政策加基本面角度,推荐顺序是华泰证券、中金公司、中信证券、中信建投-H,上述券商基本处于牛市周期中的8%~23%估值分位数之间,为优质龙头券商。